今天分享的是：2026年投资展望报告：在复杂环境中捕捉新契机（英文版）
报告共计：57页
高盛资产管理部门近期发布了2026年投资展望报告，题为《在复杂环境中捕捉新契机》。这份报告深入分析了未来一年全球投资市场可能面临的多重挑战与潜在机遇，为投资者勾勒出一幅在不确定性中寻找方向的路线图。
报告指出，2026年的投资环境预计将更为复杂，主要受到央行政策调整、新的贸易格局、财政风险、地缘政治变动以及人工智能技术发展的共同影响。在这一背景下，投资者需要更加主动地进行资产配置，并构建更为多元化的投资组合，以应对市场波动并捕捉潜在收益。
在公开市场方面，股票市场可能呈现更大分化。美国科技巨头因人工智能相关投资继续保持领先地位，但市场机会正逐步向中小盘股扩散，特别是在人工智能产业链中扮演“卖水人”角色的企业。与此同时，欧洲股市正在经历从依赖外部增长向内需驱动转变的结构性变化，国防、基础设施和能源安全相关领域有望获得更多关注。日本股市则受益于温和通胀、稳定货币政策及潜在财政支持，企业治理改革持续推进也为股东价值提升创造了条件。新兴市场方面，估值折扣和稳健的企业盈利增长构成了投资吸引力，特别是在数字化进程和人工智能创新领域。
展开剩余77%债券市场方面，不同国家和地区央行的货币政策出现分化，为固定收益投资者提供了多样化投资机会。报告认为，在证券化信用产品、高收益债券和新兴市场债务领域存在获取收益的潜力，但需要对信用风险保持警惕。
私募市场呈现出独特的投资图景。私募股权估值整体偏高，但不同资产之间存在显著差异，投资者需精挑细选。私募信贷领域，大部分借款人基本面健康，但约有15%的借款人面临利息覆盖不足的压力，需要密切关注。房地产市场在经历近三年的低迷后，有望在2026年迎来反弹，但不同地区和物业类型表现将继续分化。基础设施投资机会已超越传统数字资产，扩展到能源转型、电网现代化和循环经济等领域。
报告还特别关注了投资组合构建的新范式。主动型交易所交易基金(ETF)因其灵活性和透明度受到越来越多投资者的青睐，特别是在固定收益、私募资产和衍生品收益策略方面。同时，增强型被动策略在控制风险的前提下寻求超额收益，为投资者提供了传统主动与被动投资之间的中间选择。
宏观趋势方面，经济安全成为焦点议题，供应链重组、资源保障和国防安全推动着全球资本配置。可持续发展投资也更注重实际绩效，可再生能源、电网建设和能源存储等成熟领域获得更多关注。水资源压力、气候适应和循环经济等议题也在形成新的投资主题。
这份报告最后强调，在复杂多变的投资环境中，深入的研究、主动的管理和多元化的配置比以往任何时候都更加重要。投资者需要超越传统思维，从更广泛的资产类别和投资策略中寻找机会，才能在2026年的市场环境中稳健前行。
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